高峰

近日，愛(ài)爾蘭財(cái)政咨詢委員會(huì)（IFAC）發(fā)布分析報(bào)告指出，美國(guó)的貿(mào)易政策正給嚴(yán)重依賴美國(guó)跨國(guó)公司的愛(ài)爾蘭經(jīng)濟(jì)帶來(lái)復(fù)雜而深遠(yuǎn)的影響。據(jù)了解，愛(ài)爾蘭企業(yè)所得稅收入占其總稅收的1/4以上，其中又有約3/4來(lái)自美國(guó)大型跨國(guó)公司，而科技和制藥兩大行業(yè)貢獻(xiàn)的稅收在美國(guó)跨國(guó)公司所支付的企業(yè)所得稅中占比高達(dá)87%。這一稅收收入結(jié)構(gòu)使愛(ài)爾蘭經(jīng)濟(jì)在面對(duì)美國(guó)貿(mào)易政策變動(dòng)時(shí)顯得較為被動(dòng)。

目前受美國(guó)貿(mào)易政策沖擊較小

從短期來(lái)看，愛(ài)爾蘭的主要企業(yè)暫未受到美國(guó)貿(mào)易政策的直接沖擊。

愛(ài)爾蘭科技服務(wù)行業(yè)2024年貢獻(xiàn)了62億歐元企業(yè)所得稅收入，占該國(guó)企業(yè)所得稅總收入的22%。報(bào)告分析指出，由于該行業(yè)利潤(rùn)主要來(lái)自歐洲、中東、非洲和亞太地區(qū)的銷售，而非美國(guó)市場(chǎng)，因此即便美國(guó)未來(lái)對(duì)科技服務(wù)加征關(guān)稅，也難以直接影響愛(ài)爾蘭的科技服務(wù)企業(yè)。不過(guò)，該行業(yè)仍面臨行業(yè)監(jiān)管收緊、產(chǎn)品形態(tài)轉(zhuǎn)型及高層變動(dòng)等非關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)。此外，科技巨頭在人工智能領(lǐng)域的大額投資能否轉(zhuǎn)化為預(yù)期利潤(rùn)仍存在不確定性，為愛(ài)爾蘭企業(yè)所得稅收入帶來(lái)潛在影響。

制藥行業(yè)的表現(xiàn)則較為復(fù)雜。目前，愛(ài)爾蘭制藥產(chǎn)品對(duì)美國(guó)出口關(guān)稅“幾乎為零”，而一旦美國(guó)完成針對(duì)藥品進(jìn)口的“232條款”調(diào)查，相關(guān)產(chǎn)品可能面臨最高稅率為15%的關(guān)稅（仿制藥及其成分除外）。為規(guī)避潛在關(guān)稅，愛(ài)爾蘭大型制藥集團(tuán)提前向美國(guó)出口產(chǎn)品，導(dǎo)致2025年前5個(gè)月愛(ài)爾蘭對(duì)美國(guó)藥品出口額激增，僅4月單月出口額就已超過(guò)2024年全年總和。這種出口激增不僅源于企業(yè)消耗現(xiàn)有庫(kù)存（2025年第一季度愛(ài)爾蘭藥品庫(kù)存價(jià)值罕見(jiàn)下降47億歐元），更得益于產(chǎn)能擴(kuò)張和新型高價(jià)值產(chǎn)品——如減肥藥和糖尿病藥物活性成分——的出口放量。愛(ài)爾蘭化學(xué)和藥品出口與該行業(yè)企業(yè)所得稅收入呈正相關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，2018年—2024年，相關(guān)出口額從730億歐元增至1260億歐元，其對(duì)應(yīng)的企業(yè)所得稅收入也從24億歐元攀升至41億歐元。

科技制造業(yè)的企業(yè)所得稅收入自2022年起大幅增長(zhǎng)并維持高位，這主要由一家全球頂級(jí)科技跨國(guó)公司驅(qū)動(dòng)。盡管該集團(tuán)在愛(ài)爾蘭的業(yè)務(wù)現(xiàn)已以服務(wù)為導(dǎo)向，但其部分子公司仍歸類為科技制造企業(yè)，而且是該行業(yè)的納稅主力。其稅收增長(zhǎng)一方面源于集團(tuán)利潤(rùn)整體上升，另一方面則由于企業(yè)此前用于扣除應(yīng)稅利潤(rùn)的大額資本補(bǔ)貼已耗盡，應(yīng)稅利潤(rùn)基數(shù)擴(kuò)大。該集團(tuán)的愛(ài)爾蘭業(yè)務(wù)主要服務(wù)美洲以外市場(chǎng)，因此受美國(guó)關(guān)稅直接影響較小。其他制造業(yè)（主要包括醫(yī)療設(shè)備和軟飲料濃縮液等領(lǐng)域）2024年貢獻(xiàn)了11億歐元企業(yè)所得稅，僅占總額的4%。這些行業(yè)已直接受到美國(guó)關(guān)稅影響，其所得稅收入存在下滑風(fēng)險(xiǎn)，但因整體占比有限，對(duì)愛(ài)爾蘭企業(yè)所得稅大盤(pán)的影響較小。

長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)正在積聚

然而，短期的平靜之下，長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)正在積聚，愛(ài)爾蘭企業(yè)所得稅收入前景的不確定性顯著增加。

在政策層面，美國(guó)對(duì)進(jìn)口藥品加征關(guān)稅的風(fēng)險(xiǎn)仍未解除。同時(shí)，美國(guó)國(guó)內(nèi)旨在降低藥品價(jià)格的政策，如依據(jù)《通脹削減法案》從2026年起對(duì)首批10種藥物進(jìn)行醫(yī)保價(jià)格談判，可能削弱制藥企業(yè)的盈利能力。愛(ài)爾蘭企業(yè)所得稅此前顯著受益于歐盟對(duì)蘋(píng)果公司訴訟案的判決，根據(jù)該判決，蘋(píng)果公司向愛(ài)爾蘭政府補(bǔ)繳了大量企業(yè)所得稅款。但值得警惕的是，未來(lái)的政策調(diào)整，例如美國(guó)鼓勵(lì)企業(yè)將知識(shí)產(chǎn)權(quán)登記地遷回本土，可能逆轉(zhuǎn)原本歸屬愛(ài)爾蘭的知識(shí)產(chǎn)權(quán)收益。

在行業(yè)層面，科技公司在人工智能領(lǐng)域的巨額投資能否兌現(xiàn)相應(yīng)利潤(rùn)，前景尚不明朗。制藥企業(yè)則面臨專利到期、供應(yīng)鏈中斷、新藥研發(fā)失敗以及國(guó)外生物制藥產(chǎn)業(yè)快速崛起帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

尤為關(guān)鍵的是，愛(ài)爾蘭企業(yè)所得稅收入的集中度風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)攀升。2024年，前十名企業(yè)集團(tuán)貢獻(xiàn)了59%的企業(yè)所得稅收入，遠(yuǎn)高于2008年約1/3的水平。此外，作為經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）全球稅改“支柱二”方案的一部分，愛(ài)爾蘭將從2026年6月起對(duì)大型跨國(guó)公司實(shí)施稅率為15%的全球最低稅制度。雖然愛(ài)爾蘭財(cái)政咨詢委員會(huì)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)，僅此一項(xiàng)就可能在2026年—2027年為愛(ài)爾蘭帶來(lái)約50億歐元的額外企業(yè)所得稅收入，但全球最低稅僅適用于大型跨國(guó)公司，這意味著未來(lái)的稅收將更加集中于少數(shù)美國(guó)巨頭在愛(ài)爾蘭的分公司或分部。人工智能和“明星藥物”領(lǐng)域可能產(chǎn)生的巨額利潤(rùn)，預(yù)計(jì)也將集中于少數(shù)頭部企業(yè)。這種日益加劇的集中度，顯著增加了企業(yè)所得稅收入受美國(guó)政策影響突然大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

愛(ài)爾蘭財(cái)政咨詢委員會(huì)稱，美國(guó)貿(mào)易政策變動(dòng)、行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)與收入來(lái)源高度集中等多重風(fēng)險(xiǎn)相互交織，使愛(ài)爾蘭企業(yè)所得稅收入面臨前所未有的不確定性。對(duì)此，愛(ài)爾蘭政府需保持高度警惕，密切監(jiān)控國(guó)際動(dòng)態(tài)，并著手優(yōu)化其財(cái)政收入結(jié)構(gòu)，以應(yīng)對(duì)未來(lái)可能出現(xiàn)的收入波動(dòng)。